贾跃亭：要实现过去12年未曾完成的梦想。

“梦想”，是贾跃亭商业生涯的重要关键词。

从乐视到FF，作为连续创业者的贾跃亭，始终背负着“为梦想窒息”的争议。

然而，总有人为贾跃亭的梦想买单。

当FF迎来成立的第12年，贾跃亭重新回到了FF全球CEO的位置。彼时，他在内部信中直言：“我们的目标是，用两年时间，带领团队实现过去12年一直没有完成的梦想。”

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在此基础上，他要求团队进入“0借口、0内耗、结果导向”的战斗状态，并定下核心目标，要在两年内推动FFAI市值重回2021年纳斯达克上市时的水平。

如今，作为FF全球CEO的贾跃亭瞄准了新的方向，从造车全面转向“物理AI生态系统公司”，押注具身智能机器人。

而这一次，贾跃亭又会交出怎样的答卷？

贾跃亭拿下4.8亿投资

近日，贾跃亭在社交平台发布视频，宣布FF近期完成了7000万美元（折合人民币约4.8亿元）的机构投资者募资。

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据贾跃亭介绍，7000万美元的募资主要分为两大部分。一部分是今年4月份，FF官方宣布所获得的美国某机构投资者4500万美元（折合人民币约为3.07亿元）的融资；另一部分是5月中旬所完成的2500万美元（折合人民币约为1.7亿元）的可转换本票融资。

消息一出，引发了市场的广泛关注和激烈讨论。不少网友佩服贾跃亭的能力，在负债的情况下还能为公司拉来巨额融资；不过也有网友对此表示担忧，如今市场发展变化极为迅速，贾跃亭是否能凭借这笔投资重回巅峰，还尚未可知。

事实上，网友们的担心不无道理。

具体来看，在这笔7000万美元融资的背后，有着多项附加条款。

首先是来自美国某投资机构的4500万美元融资。

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根据市场披露信息，FF与投资方签署了票据购买协议。

协议规定，4500万美元的募资分为两部分。其中，1,500万美元根据第一份票据直接拨付予公司，另有3,000万美元根据第二份票据依据存款账户控制协议存入一个受控存款账户。第一份票据的年利率为9%。自交割日起六个月的等待期届满后，投资者可在其后18个月内申请分期赎回，赎回方式由公司根据实际情况选择以现金或普通股支付。

也就是说，FF虽短期内可获得1500万美元的直接资金补充，但另有3000万美元需在满足特定条件后方可逐笔释放，且资金的完全支配权并不握在自己手中。

不过，对于FF而言，这笔投资属实是来之不易，是其近年来达成的最低成本的融资交易。

与此同时，FF方面表示，该票据购买提案获批后，将为公司提供关键资金支持，保障2026年全球EAI战略的持续执行，推动业务增长，提升股东价值。

其次，是 FF5月中旬所完成的2500万美元的可转换本票融资。

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所谓的“可转换本票融资”，一般是早期或寻求变革的公司，在无法或不愿确定估值时常用的一种融资工具。

“本票”等同于公司向投资人出借的钱立下的字据，承诺在一定期限内还本付息，从而保证资金的基本安全；“可转换”则是指投资人有权在特定情况（如公司下一轮融资或上市）下，放弃收回本息，转而将这笔钱按折扣价换成公司的股权。

从本质上看，这种融资方式是债权与股权的混合体。对投资者而言，它既具备债权的安全性，又保留了股权带来的潜在发展空间。

正因为能够在保障投资者基本权益的同时提供更高潜在回报，它成为FF吸引融资的关键手段。

根据协议条款，投资者通过可转换本票向FF注资2500万美元。其中半数资金直接注入公司运营账户，剩余部分存入受投资人控制的监管账户，待满足特定条件后分批释放。

市场分析指出，这一举措保留了投资人对资金用途的监督权，可以有效防止资金被滥用。

对于这笔新到账的融资，FF方面表示，资金将用于推进EAI机器人业务第一阶段落地，以及FX品牌首款车型FX Super One的分阶段交付。

贾跃亭锁定新方向，要大干一场

从FF对两笔新到账的融资规划来看，贾跃亭已经锁定了新的发展方向。

而这，与FF近期一系列战略转向密切相关。

前不久，FF发布公告，董事会正式任命贾跃亭为FF全球CEO，Jerry Wang出任FF全球执行董事长，原全球Co-CEO Matthias Aydt辞去相关职务，独立董事Chad Chen则被任命为首席独立董事。相关任命自2026年5月5日起生效。

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市场分析指出，这是FF史上最重要的一次结构变革，标志着其创始团队实现终极回归。

此次人事变动之后，贾跃亭的职责也进一步明确，将全面负责产品、EAI研发、供应链、制造等核心业务，并与Jerry Wang共同主导战略、资本、运营等工作。

作为FF全球CEO，贾跃亭判断Physical AI（物理人工智能）时代已经到来。基于这一判断，FF宣布战略升级为美国物理AI生态系统公司，以“AI First”为核心理念，构建EAI终端、数据工厂与大脑平台三大子战略。

在拿下7000万美元融资的同时，贾跃亭明确将FF的发展重心从单纯的造车转向“EAI人形与仿生机器人”与“EAI汽车机器人”双引擎驱动。

由此，贾跃亭提出了启动战略、产品技术&业务、财务、资本、AI体系五大变革。

在战略上，法拉第未来将全面转型为美国“物理AI生态系统公司”，聚焦EAI人形与仿生机器人和EAI汽车机器人两大引擎；

在产品技术与业务上，业务重心转向“轻资产、高毛利”的机器人业务，尤其押注K-12家庭教育场景，汽车业务则需等待中长期资金到位后才推进；

在财务方面，目标是在2027年第四季度实现经营性现金流为正，并守住终端业务综合正毛利底线；

在资本层面，逐步摆脱高稀释的短期融资，转向引入中长期财务与战略投资者，推动公司市值回升；

在AI体系上，升级为“AI-PPTI”经营管理体系，打造AI-Native的企业操作系统，逐步构建“真人+AI Agent”混合组织，最终实现组织运营全面智能化。

此外，为了在激烈的市场竞争中突围，贾跃亭详细列举了FF与行业巨头特斯拉相比的六大差异化特征。

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一是生态模式。FF采用“自研+开源开放开发者平台+数据工厂”模式，区别于特斯拉的全栈自研与数据自用。

二是终端形态。FF布局人形与仿生多形态三种机器人，而特斯拉目前聚焦单一通用人形。

三是价格区间。FF计划推出1万美元起的“杀手级”价格产品，远低于特斯拉2-3万美元的起步价。

四是市场定位。FF第一阶段将深耕To C家庭教育场景，而特斯拉主要面向To B工业场景。

五是技术路线。FF强调通用大脑泛化与职业化相结合。

六是资本投入。FF采取核心AI自研加“桥梁模式”的轻资本策略，避开特斯拉的全栈自研重资本模式。

而为了确保战略目标的达成，FF同步公布了详细的业务与财务规划。

总的来说，如今的贾跃亭重新站上了权力高峰，凭借着在商场摸爬滚打的经验，开启了又一段故事的书写。

至于最后会交出怎样的故事结尾，让我们拭目以待。

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