阿里巴巴发布2025财年第二财季财报。

财报显示，阿里巴巴第二财季收入2365.03亿元，同比增长5%；净利润为435.47亿元，同比增长63%；非公认会计准则净利润为365.18亿元，同比下降9%；经调整EBITA同比下降5%至405.61亿元；摊薄每股美国存托股收益为18.17元；非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为15.06元，同比下降4%。

截至2024年9月30日止季度，经营活动产生的现金流量净额为314.38亿元，较去年同期下降36%。自由现金流为137.35亿元，较去年同期下降70%。自由现金流的减少主要归因于对阿里云基础设施的投入，取消年度服务后向天猫商家的退款，以及缩小若干直营业务规模等因素而导致的其他营运资金变动。

本季度，阿里巴巴以总额41亿美元回购总计4.14亿股普通股。截至2024年9月30日，流通普通股为186.20亿股，较2024年6月30日减少4.05亿股普通股，净减少比例为2.1%。在董事会授权的股份回购计划下仍余220亿美元回购额度，有效期至2027年3月。

来源：阿里巴巴2025财年第二财季财报

分业务来看，淘天集团包括淘宝、天猫、闲鱼、1688和其他业务，该季度营收为989.94亿元，同比增长1%。本季度在线GMV增长由订单量同比双位数增长所驱动，订单增长主要由购买频次的增长所带动，部分受平均订单金额下降所抵销。

其中，淘宝天猫双11大促GMV强劲增长，买家数量创历史新高。88VIP会员是淘天集团购买力最高的消费群体，本季度数量持续同比双位数增长至4600万。

云智能集团包括阿里云、钉钉和其他业务，该季度营收为296.10亿元，同比增长7%。该增长由公共云业务的双位数增长带动，其中包括AI相关产品采用量的提升，AI相关产品收入连续五个季度实现三位数的同比增长。

来源：阿里巴巴2025财年第二财季财报

阿里国际数字商业集团包括Lazada、速卖通、Trendyol、Alibaba.com和其他业务，该季度营收为316.72亿元，同比增长29%。强劲表现由跨境业务增长所带动，尤其是速卖通Choice业务。速卖通和Trendyol平台继续投入欧洲和海湾地区的特定市场，以提升消费者心智。同时，Choice业务的单位经济效益环比改善。

速卖通平台通过扩大其供应商基础，丰富产品供应和满足本地消费者需求，持续提升其价值定位。本季度，速卖通推出“海外托管”模式，旨在通过利用本地库存来提升产品丰富度和优化履约效率。此外，速卖通和菜鸟的跨境物流运营之间的协同效应进一步增强速卖通的竞争力，平均履约时长环比显著缩短。

菜鸟集团该季度营收为246.47亿元，同比增长8%，主要由跨境物流履约解决方案收入增长所带动。此外，菜鸟速递于今年10月开始在其他电商平台提供物流服务，进一步拓展其市场覆盖。

来源：阿里巴巴2025财年第二财季财报

本地生活集团主要包括“到家”业务饿了么和“到目的地”业务高德，该季度营收为177.25亿元，同比增长14%，由高德和饿了么订单增长，以及市场营销服务收入增长所带动。本季度，受惠于运营效率改善和业务规模提升，本地生活集团亏损同比显著收窄。今年10月国庆假期期间，高德的日活跃用户峰值超过3亿，创历史新高。

大文娱集团包括优酷、大麦网和阿里影业，该季度营收为56.94亿元，同比下滑1%。大文娱集团的亏损同比收窄，同时，得益于广告收入增加以及内容投资效率提升，本季度优酷运营亏损逐步减少。

来源：阿里巴巴2025财年第二财季财报

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