两个月前，香港成立了“促进股票市场流动性专责小组”，研究改善港股市场流动性。我们都猜测香港这次大概率会“降印花税”。A股在今年8月底就已经下调印花税了，港股抄作业就是了。

结果降是降了，但只降一点点。今天香港特首李家超宣布将股票交易印花税从0.13%降至0.1%。

这远低于市场预期，因为高盛在9月底的预测是港股印花税可能会从0.13%下调到0.03%。虽然高盛的预测向来都不怎么准，但我是多么希望高盛这次是准的啊。

而且从0.13%调回0.1%实在太没有诚意了。大家可能不知道，在2020年之前，港股印花税就是0.1%。只是在2021年为了给财政增加收入，才把印花税从0.1%上调到0.13%。所以这次下调印花税，也就是把之前涨上去的还原而已。

当初也不知道哪个大聪明想的坑爹政策--增加印花税来提高财政收入。

印花税提高后，港股的流动性一年不如一年，成交量持续低迷，新股上市经常破发，IPO数量大幅减少。印花税没捞到多少，反倒把港股市场在全球资本市场的地位给干下去了。再说了，A股这边的印花税已经从0.1%下调到0.05%，你港股的流动性远不如A股，还敢收这么高的印花税？

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昨晚我写文章的时候，还没官宣1万亿特别国债，所以没有花篇幅给大家详细说，今晚补充一些重点。

发行特别国债和调整中央财政预算，是需要开大会投票的，很多事情没有大家想得那么简单，不是说干就干的，包括你们经常来问我，啥时候成立平准基金，央行能不能下场直接买指数ETF。

然后，这1万亿特别国债对拉动GDP确实很有限。2008年我们GDP规模是32万亿元，2022年GDP规模是121万亿元。所以这1万亿本意并不是在“强刺激”，而是“稳增长”。而且稳的也不是今年的增长，而是明年2024年的增长。

我们前三季度GDP增长达到4.9%，第四季度GDP只需要增长超过4.4%，2023年全年增长就可以实现5%。而2022年四季度因为YQ影响导致低基数，四季度GDP增长4.4%并不难，所以今年GDP增长保5%没什么压力。

但明年怎么办呢？房地产销量如果还是没有起色，居民消费如果还是低迷，那经济增长将迎来巨大挑战。国际货币基金组织（IMF）在10月份的世界经济展望报告中，已经将我们2024年GDP增速预测值从4.5%下调到4.2%，认为经济增速中枢会大幅下降是外资看空并不断卖出A股的真正原因。

居民、企业、政府，总得有一个干活的，否则经济增速就很难保证。人性使然，居民和企业都不会在经济不景气的时候增大开支，更倾向多存点钱保住自己，其他人是死是活与我无关。居民不愿意消费，企业不愿意增大投资，那就只有政府出手了。居民和企业都是顺周期操作，只有政府才能逆周期操作。

不过大家也看到了，这1万亿特别国债资金投向将主要用于灾后重建，防灾建设，城市排涝，气象农田等方面，我们之前打听到的消息是水利建设。这也是很合理的，水利建设很有必要，这几年经常在新闻看到各地方闹水灾。每年不光是损失巨额财产，还有很多人因此而丢掉生命。

而地铁、高速真的没必要再大修了，这些都基本饱和了。大家看

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