【炬华科技】2023年三季报点评：Q3业绩符合预期，盈利能力提升【买入】--993113-生活与科技

脱水内容：
炬华科技(300360)发布2023年三季度报告,前三个季度公司营收及净利润维持增长态势。毛利率维持高位,费用管控良好。在智能电能表上行周期,公司占据行业领先地位。在充电桩领域,公司进展加速,海外业务潜力较大。此外,虚拟电厂也有望拉动公司产品需求。公司将继续加大研发投入,转型升级为综合能源解决方案供应商,为客户提供全方位服务。

投资建议：
我们预计公司2023-2025年营收分别为20.33、26.83、34.87亿元，对应增速分别为35%、32%、30%；归母净利润分别为5.51、7.32、9.64亿元，对应增速分别为16.6%、33%、31.6%，以10月24日收盘价作为基准，对应2023-2025年PE为13X、10X、8X。维持“推荐”评级。

风险提示：
电网投资建设不及预期；智能电表全年招标量不及预期。