批），科技赛道长期受益。

防御性：消费提供现金流确定性

即使科技研发投入波动，消费端收入（如腾讯游戏、小米手机）仍能保障盈利稳定性；

内需消费受关税影响较小，政策刺激（家电补贴、以旧换新）直接利好成分股。

典型案例：小米集团

消费侧：一季度手机全球出货量前三，中国第一（数据来源：IDC）；

科技侧：2017年成为全球第四家同时拥有终端及芯片研发制造能力的手机厂商，“玄戒芯片”基于4nm制程，性能赶超骁龙 8Gen2。
消费业务输血科技研发，科技突破反哺消费升级，形成闭环。

横向对比：为什么港股科技比恒生科技更“消费”？

$港股科技50ETF(SZ159750)$的本质，是投资一群用科技重新定义消费的公司。它们既代表中国突破“卡脖子”技术的野心（半导体），也承载着14亿人追求美好生活的刚需（智能家居、互联网、汽车）。这种双重属性，在逆全球化时代或许是最稀缺的资产标签。

从消费行业的分布上，港股科技更全面。港股科技指数中，新能源车权重更高，新能源车龙头比亚迪股份、吉利汽车均不在恒生科技中；港股科技医药权重占比近9%，恒生科技不含医药。

也因此，港股科技的表现更佳——更能涨，不管是近一年、今年来、还是去年9.24行情以来，港股科技都跑赢了恒生科技；也更抗跌，港股科技回撤更小。

因此，从社交（腾讯）、购物（阿里）、出行（比亚迪）、健康（药明）到智能生活（小米），覆盖普通人每日高频消费场景，港股科技全方位配置“中国新经济生态圈”

在关税战加剧、全球产业链重构、刺激内需的背景下，这种“科技+消费”的双重基因，也变得更为稀缺。

作者：疾走甄姬

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