结合近期市场变化，中信证券最新观点指出，红利或成核心避风港。中信证券称，关税扰动下，风险资产持续大幅下跌，避险资产受到关注，国内10年期国债收益率逼近1.6%的前低。从配置角度看，股市中具备防御属性的红利资产，或将成为资金抵御"关税"的核心避风港，关税催化与红利基本面逻辑有望共振。

资金层面，市场或正加速红利配置，中证红利ETF（515080）上周累计获7.17亿元净申购买入，该ETF标的指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。

从底层看，该机构认为，红利资产能够拥有相对稳定的高股息，核心在于其业务特征所决定的。红利资产的2010-2023年年股息支付率一直高于32%，始终保持在较高水平。波动率方面，红利资产在多数时间内波动率低于大盘，稳定性或更强。2023年以来红利资产的估值虽有所提升，但仍处于相对低位，或具有一定配置潜力。

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